Rozdiel medzi transakčným a prekladovým rizikom

Kľúčový rozdiel - Transakcia verzus riziko prekladu
 

Transakčné a prekladateľské riziká sú dva hlavné typy kurzových rizík, ktorým čelia spoločnosti zaoberajúce sa transakciami v cudzej mene. Kľúčovým rozdielom medzi transakčným a prekladovým rizikom je to transakčné riziko je výmenný kurzriziko vyplývajúce z oneskorenia medzi uzatvorením zmluvy a jej vysporiadaním kdežto riziko prekladu je výmenný kurzriziko vyplývajúce z prevodu finančných výsledkov jednej meny na inú menu.

OBSAH

1. Prehľad a kľúčový rozdiel
2. Čo je to transakčné riziko
3. Čo je riziko prekladu
4. Porovnanie bok po boku - Transakcia verzus riziko prekladu v tabuľkovej forme
5. Zhrnutie

Čo je to transakčné riziko?

Transakčné riziko je kurzové riziko vyplývajúce z časového oneskorenia medzi uzatvorením zmluvy a jej vyrovnaním. Výmenné kurzy podliehajú neustálym zmenám a zvýšené časové oneskorenie medzi uzatvorením transakcie a vyrovnaním ponecháva obidve strany nevedomé, aký bude výmenný kurz v čase vyrovnania..

Napr. ABV Company vo Veľkej Británii je obchodná organizácia a má v úmysle nakúpiť 600 000 barelov ropy od spoločnosti XNT v USA, ktorá je vývozcom ropy, v priebehu ďalších štyroch mesiacov. Keďže ceny ropy neustále kolísajú, spoločnosť ABV sa rozhodla uzavrieť zmluvu na odstránenie neistoty. Výsledkom je, že obe strany uzavreli dohodu, v ktorej XNT predá 600 ropných barelov za cenu 170 GBP za barel..

Spotová sadzba (sadzba podľa dnes) ropného barelu je 127 GBP. V ďalších štyroch mesiacoch môže byť cena ropného sudu viac alebo menej ako zmluvná hodnota 170 GBP za barel. Bez ohľadu na prevládajúcu cenu k dátumu uskutočnenia zmluvy (spotový kurz na konci štyroch mesiacov). Spoločnosť XNT musí predať spoločnosti ABV sud za ropu za 170 GBP podľa zmluvy.

Po štyroch mesiacoch predpokladajte, že spotová sadzba je 176 GBP za barel. Rozdiel medzi cenami, ktoré musí ABV zaplatiť za 600 barelov v dôsledku zmluvy, možno porovnať so scenárom, ak zmluva neexistovala.

Ak zmluva neexistovala (176 * 600 GBP) = 105 600 GBP

Vzhľadom na zmluvu (170 * 600) = 102 000 GBP

Rozdiel medzi cenami je preto 3 600 GBP

Vďaka zmluve sa spoločnosti ABV podarilo dosiahnuť zisk 3 600 GBP.

Výmenný kurz medzi UK £ a USD je 1,25 GBP / $, čo znamená, že 1 GBP sa rovná 1,25 USD. Platba, ktorú ABV musí zaplatiť za XNT, je 81 600 dolárov (102 000 GBP / 1,25).

Vyššie uvedený typ zmluvy zameraný na zmiernenie kurzového rizika sa nazýva forwardová zmluva; ide o dohodu medzi dvoma stranami o nákupe alebo predaji aktíva za určenú cenu v budúcnosti.

Nástroje používané na zmiernenie rizika transakcie

Okrem tohoto forwardové zmluvy, Pri zmierňovaní transakčných rizík sa môžu zvážiť aj nástroje uvedené nižšie.

možnosti

Opcia je právo, ale nie povinnosť kúpiť alebo predať finančné aktívum k určitému dátumu za vopred dohodnutú cenu.

swapy

Swap je derivát, prostredníctvom ktorého sa dve strany dohodnú na výmene finančných nástrojov.

futures

Futures je dohoda o kúpe alebo predaji konkrétnej komodity alebo finančného nástroja za vopred stanovenú cenu k určitému dátumu v budúcnosti.

Čo je riziko prekladu?

Riziko prevodu je kurzové riziko vyplývajúce z prevodu finančných výsledkov jednej meny na inú menu. Riziko prekladu znášajú spoločnosti, ktoré podnikajú vo viacerých krajinách a vykonávajú transakcie v rôznych menách. Ak sa výsledky vykazujú v rôznych menách, je ťažké porovnať výsledky a vypočítať výsledky za celú spoločnosť. Z tohto dôvodu budú všetky výsledky v každej krajine prevedené na spoločnú menu a vykázané v účtovnej závierke. Táto spoločná mena je zvyčajne mena v krajine sídla spoločnosti.

Ak je spoločnosť vystavená riziku prekladu, vykazované výsledky môžu byť vyššie alebo nižšie v porovnaní so skutočným výsledkom na základe zmien výmenného kurzu..

Napr. Materskou spoločnosťou spoločnosti D je spoločnosť A so sídlom v USA. Spoločnosť D sa nachádza vo Francúzsku a obchoduje v eurách. Na konci roka sa výsledky spoločnosti D konsolidujú s výsledkami spoločnosti A pri príprave konsolidovanej účtovnej závierky; preto sa výsledky spoločnosti D prevedú na americký dolár.

Nižšie ako podrobnosti o výnosoch, sú náklady na predaj a hrubý zisk spoločnosti D na základe transakcií za finančný rok 2016.

	€ 000 '
odbyt	2545
Náklady na predaj	(1056)
Hrubý zisk	1489

Ak predpokladáme výmenný kurz 0,92 $ / €, (To znamená, že jeden $ sa rovná 0,92 €), výsledky spoločnosti D sa prevedú na,

	$ 000 'EUR
Predaj (2 545 * 0,92)	2341
Náklady na predaj (1 056 * 0,92)	(972)
Hrubý zisk (1 489 * 0,92)	1369

Obrázok 1: Konverzia meny vedie k riziku prekladu

Z dôvodu konverzie meny sú vykazované výsledky nižšie ako skutočné výsledky. Nejde o skutočné zníženie a je to čisto kvôli konverzii meny.

Aký je rozdiel medzi transakčným a prekladovým rizikom??

Riziko transakcie proti prekladu
Transakčné riziko je kurzové riziko vyplývajúce z časového oneskorenia medzi uzatvorením zmluvy a jej vyrovnaním.	Riziko prevodu je kurzové riziko vyplývajúce z prevodu finančných výsledkov jednej meny na inú menu.
Skutočná zmena výsledku
V budúcom výsledku v transakčnom riziku existuje skutočná zmena, pretože transakcia sa uzatvára v jednom okamihu a vyrovnáva sa v budúcnosti..	Neexistuje žiadna skutočná zmena vo výsledku rizika prekladu, pretože viditeľná zmena vo výsledkoch je spôsobená iba konverziou meny.
Zmiernenie rizika
Transakčné riziko možno zmierniť uzatvorením dohody o hedgingu.	Riziko prekladu nemožno zmierniť

Zhrnutie - Transakcia verzus riziko prekladu

Rozdiel medzi transakčným a prekladovým rizikom je možné pochopiť uvedomením si príčin, pre ktoré vznikli. Ak je v súčasnosti uzavretá zmluva, ktorá bude vysporiadaná v budúcnosti, výsledné riziko je transakčné riziko. Riziko prevodu je kurzové riziko vyplývajúce z prevodu finančných výsledkov jednej meny na inú menu. Devízové ​​transakcie spoločnosti by sa mali riadiť opatrne, aby sa nepodliehali významným zmenám, pretože vysoké riziká transakcií a prekladov sú znakmi volatility.

Stiahnite si verziu transakcie Transakcie verzus preklad

Môžete si stiahnuť verziu tohto článku PDF a použiť ju na účely offline podľa citačných poznámok. Stiahnite si PDF verziu tu Rozdiel medzi transakčným a prekladovým rizikom.

Referencie:

1. „Transakčné riziko.“ Investopedia. N.p., 24. novembra 2003. Web. K dispozícii tu. 12. júna 2017.
2. „Základy derivátov“. BSE Ltd. N.p., n.d. Web. K dispozícii tu. 12. júna 2017.

S láskavým dovolením:

1. ”1319600” (verejné vlastníctvo) prostredníctvom Pixabay