Rozdiel medzi rizikovým kapitálom (VC) a súkromným majetkom (PE)

Svet financií sa za posledných niekoľko desaťročí dramaticky rozšíril, pretože podniky dostali k dispozícii nové a inovatívne možnosti financovania svojich operácií a plánov. Existujú dve široké kategórie finančno-kapitálové financovanie a dlhové financovanie, ale postupom času sa zaviedli nové a účinné metódy. Podniky a malé a stredné podniky (malé a stredné podniky) majú väčší prístup k financiám ako kedykoľvek predtým. Napríklad s dostupnosťou veľkého množstva údajov môžu vedúci pracovníci lepšie hľadať nové príležitosti a čeliť výzvam, ktorým čelia spoločnosti, čo vedie k jedinečným podnikateľským nápadom. Tieto nápady vítajú rôzne typy investorov prostredníctvom rôznych médií, ako je crowdfunding, angel investovanie, rizikový kapitál a private equity..

Verejnosť často používa rizikový kapitál a súkromný kapitál zameniteľne, pretože tieto podmienky sa používajú pre investičné spoločnosti, ktoré investujú iba do podnikov, aby ich neskôr predali rôznymi spôsobmi, napríklad prostredníctvom počiatočných verejných ponúk (IPO). Oba tieto alternatívne typy investícií sú druhmi peňažnej pomoci poskytovanej podnikom v rôznych fázach, nie sú však rovnaké. Medzi týmito dvoma pojmami existuje niekoľko rozdielov. Na rozdiel od súkromného kapitálu, ktorý pozostáva z veľkých investícií do vyspelých podnikov, rizikový kapitál zahŕňa malé investície do začínajúcich podnikov a spoločností, ktoré sú v počiatočných štádiách.

Private Equity (PE)

Ako už bolo uvedené, fondy PE investujú peniaze na získanie vlastníctva vlastného imania v spoločnostiach, ktoré sú v štádiu vysokého rastu ich podnikania. Existujú rôzne typy súkromných kapitálových spoločností a zúčastňujú sa aktívne alebo pasívne v portfóliových spoločnostiach na základe svojich stratégií a stratégií, ktoré zahŕňajú mezanínový kapitál, odkúpenie s využitím pákového efektu, rizikový kapitál a rastový odkúpenie. Pasívna účasť sa častejšie týka vyspelých spoločností, ktoré preukázali obchodné modely, ale vyžadujú si prostriedky na expanziu, vstup na nové trhy, reštrukturalizáciu svojich operácií alebo financovanie akvizície. Na druhej strane aktívna účasť súvisí skôr s firmami, ktoré majú priamu úlohu pri reštrukturalizácii podniku, poskytovaní podpory alebo poradenstva alebo pri zmene usporiadania vrcholového manažmentu atď..

V posledných dvoch desaťročiach sa súkromný kapitál stal jednou z najdôležitejších častí finančných služieb na celom svete a považuje sa za atraktívnu možnosť financovania..

Rizikový kapitál (VC)

Na druhej strane je VC súčasťou PE. Fondy rizikového kapitálu konkrétne investujú do začínajúcich podnikov alebo do malých a stredných podnikov (malé a stredné podniky), ktoré vykazujú veľký potenciál rastu. Zameriavajú sa najmä na získavanie, identifikáciu a investovanie do správnych investičných príležitostí s dobrými finančnými vyhliadkami. Okrem toho majú investori rizikového kapitálu slovo pri obchodných rozhodnutiach.

rozdiely

Medzi súkromným kapitálom a rizikovým kapitálom existuje niekoľko rozdielov. Niektoré z kľúčových rozdielov boli vysvetlené nižšie.

Povaha investície

PE investori väčšinou investujú do etablovaných a vyspelých spoločností, ktoré buď stratia svoje podnikanie, alebo nedosahujú dostatočný zisk z dôvodu neefektívnosti. PE investori nakupujú tieto firmy na reorganizáciu svojich operácií s cieľom zlepšiť celkovú efektívnosť svojho podnikania a následne zvýšiť príjmy.

Naopak, rizikoví kapitalisti investujú do nových podnikov alebo začínajúcich podnikov, ktoré majú vysoký potenciál rastu v budúcnosti.

vlastníctvo

PE fond zvyčajne vlastní 100 percent vlastného imania spoločností, do ktorých investuje, čo im poskytuje úplnú kontrolu nad záležitosťami spoločností po odkúpení..

Na druhej strane firmy VC investujú iba asi 50 percent alebo menej vlastného imania spoločnosti. Existuje niekoľko firiem rizikového kapitálu, ktoré investujú do viacerých firiem s cieľom rozložiť svoje riziko, čo im zabráni utrpieť obrovské straty, ak jeden startup nedokáže z dlhodobého hľadiska prežiť..

Kapitálová štruktúra

Kapitálová štruktúra oboch fondov je iná. Súkromné ​​kapitálové spoločnosti majú vo svojom investovaní kombináciu vlastného imania a dlhu; zatiaľ čo rizikoví kapitalisti uskutočňujú iba kapitálové investície.

Typ spoločnosti

Spoločnosti rizikového kapitálu sa zameriavajú najmä na technologické spoločnosti, ako sú napríklad biotechnológie alebo čisté technológie. PE firmy však môžu nakupovať podniky vo všetkých odvetviach a odvetviach.

Tím jednotlivcov

Tím jednotlivcov v PE firme sa skladá z bývalých analytikov investičného bankovníctva, pretože PE a due diligence a modelovanie vykonané PE sú do istej miery podobné tým, ktoré sa vykonávajú pri bankových transakciách. K PE firme sa môže pripojiť každý jednotlivec vrátane konzultantov, ale firmy zvyčajne uprednostňujú niekoho, kto má skúsenosti s navrhovaním modelu výkupu s využitím pákového efektu.

Na druhej strane, spoločnosti rizikového kapitálu majú vo svojich tímoch rozmanitú kombináciu jednotlivcov, ktorá sa zvyčajne skladá z jednotlivcov na rozvoj podnikania, bývalých bankárov, bývalých podnikateľov, konzultantov atď..

Zameranie na riadenie

Súkromné ​​investičné spoločnosti sa zameriavajú hlavne na správu a riadenie spoločností, t. J. Na systém pravidiel a postupov, prostredníctvom ktorých je podnik kontrolovaný, riadený a riadený. Naopak, spoločnosti rizikového kapitálu majú tendenciu nasledovať prístup riadiacich schopností, v rámci ktorého sa zhromažďovanie schopností využíva na vytváranie zisku a na získanie konkurenčnej výhody oproti iným firmám na trhu..

nebezpečenstvo

Pokiaľ ide o fondy PE, riziko sa točí okolo množstva malých investícií, ktoré sa rovnajú veľkej celkovej veľkosti investícií. Ak jedna investícia zlyhá, celý fond zlyhá. Z tohto dôvodu fondy PE väčšinou investujú do vyspelých podnikov, ktoré majú malú šancu na zlyhanie v nasledujúcich troch až piatich rokoch.

Naopak, ako už bolo uvedené, PK sú vysoko rizikové investície. Rizikoví kapitalisti očakávajú, že väčšina startupov, do ktorých investujú, by mohla zlyhať. Zároveň, ak sa jediná investícia stane úspešnou, môže priniesť ziskové celé portfólio investícií generovaním významných výnosov. Známy rizikový kapitalista Fred Wilson uviedol, že v jeho portfóliu 20 až 25 investícií by sa jeden stal úplným úspechom, štyri až päť by poskytlo dobrú návratnosť, päť až desať by zlyhalo a zvyšok by to jednoducho neurobil. , Je bežné, že rizikoví kapitalisti podstupujú také riziko, pretože investujú malú sumu do veľkého počtu spoločností.

spiatočný

Pokiaľ ide o vytváranie výnosov prostredníctvom týchto alternatívnych spôsobov investovania, žiadny model, ktorý zarába viac peňazí ako ten druhý. Výnos z fondov PE a VC je nižší ako zisk, ktorý väčšina investorov tvrdí, že generujú. V prípade firiem rizikového kapitálu sa výnosy väčšinou pripisujú podnikom s najvyššou výkonnosťou; pričom jeden veľký víťaz môže pokryť straty, ktoré utrpeli pri iných investíciách. V prípade fondov PE však možno dosiahnuť vysoké výnosy bez investovania do známych alebo veľkých spoločností.

Investičný spúšťač

PE firmy zvyčajne hľadajú spoločnosti, ktoré majú podhodnotené aktíva, na ktoré môže firma využiť svoje odborné znalosti, aby v budúcnosti zvýšila hodnotu spoločnosti. Na druhej strane spoločnosti VC hľadajú a spoliehajú sa na profesionálne a dôkladné manažérske tímy, ktoré majú potenciál vytvoriť ziskový obchod..

Opustiť príležitosti

PE firmy ukončujú svoju činnosť prechodom na iné hedžové fondy, v ktorých je potenciál zarobiť si peniaze pomerne rýchly, alebo prechádzajú na rizikový kapitál, aby sa mohli venovať veľkým obchodom a investovať do startupov. Môžu tiež ukončiť svoju činnosť prepnutím späť na poradné funkcie, založením vlastného fondu alebo začatím podnikania.

Spoločnosti rizikového kapitálu môžu ukončiť svoju činnosť prostredníctvom IPO, fúzií a akvizícií, spätného odkúpenia akcií alebo predaja iným spoločnostiam rizikového kapitálu alebo strategickým investorom..

Každý typ investície má svoje vlastné charakteristiky. Je dôležité poznať rozdiely medzi týmito dvoma fondmi, aby podniky mohli robiť lepšie finančné rozhodnutia.