Rozdiel medzi NPV a návratnosťou

NPV vs. návratnosť

V každom podnikaní je dôležité zhodnotiť hodnotu navrhovaného projektu skôr, ako do neho skutočne investujeme. Existuje niekoľko riešení na vyhodnotenie tohto stavu z finančného hľadiska; medzi ne patrí čistá súčasná hodnota (NPV) a metódy návratnosti. Tieto dva môžu merať udržateľnosť a hodnotu dlhodobých projektov. Líšia sa však ich výpočtom, faktormi, a preto sa líšia z hľadiska obmedzení a výhod.

NPV, známa aj ako Čistá súčasná hodnota (NPW), je štandardnou metódou na využitie časovej hodnoty peňazí na hodnotenie dlhodobých projektov. Počíta časové rady peňažných tokov, prichádzajúcich aj odchádzajúcich z hľadiska meny. NPV sa rovná súčtu súčasných hodnôt jednotlivých peňažných tokov. Najdôležitejšia vec, ktorú si treba pamätať na NPV, je „súčasná hodnota“. Zjednodušene povedané, NPV = PV (súčasná hodnota) '„I (investície). Napríklad pri 1 000 $ pre I, 10 000 USD pre PV: 10 000 - 1 000 = 9 000 USD = NPV. Pri výbere medzi alternatívnymi investíciami môže NPV pomôcť určiť ten, ktorý má najvyššiu súčasnú hodnotu, konkrétne s týmito podmienkami: ak NPV> 0, prijmite investíciu, ak NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Naopak, metóda návratnosti sa používa na vyhodnotenie projektu nákupu alebo rozšírenia. Určuje obdobie, zvyčajne v rokoch, v ktorom dôjde k „návratnosti“ uskutočnených investícií. Rovná sa počiatočnej investícii vydelenej ročnými úsporami alebo príjmami, alebo matematicky: doba návratnosti = I / CF (peňažný tok za rok). Napríklad, ak dostanem 10 000 dolárov pre I a 1 000 USD pre CF, 10 000/1 000 = 10 (rokov) = doba návratnosti. Čím kratšia je doba návratnosti, tým lepšia je investícia. Dlhá návratnosť znamená, že investícia bude zablokovaná na dlhú dobu; čo zvyčajne robí projekt relatívne neudržateľným.

Analýza čistej súčasnej hodnoty odstraňuje časový prvok pri vážení alternatívnych investícií, zatiaľ čo metóda návratnosti sa zameriava na čas potrebný na návratnosť investície na splatenie celkovej počiatočnej investície. Vzhľadom na to metóda návratnosti správne neposudzuje časovú hodnotu peňazí, infláciu, finančné riziká atď. Na rozdiel od NPV, ktoré presne meria ziskovosť investície. Okrem toho, hoci metóda návratnosti naznačuje maximálne prijateľné obdobie investície, neberie do úvahy žiadne pravdepodobnosti, ktoré sa môžu vyskytnúť po dobe návratnosti, ani nemeria celkové príjmy. Neznamená to, či nákupy prinesú pozitívne zisky v priebehu času.

NPV teda poskytuje lepšie rozhodnutia ako metóda návratnosti pri investovaní kapitálu; spoliehanie sa výlučne na metódu návratnosti môže mať za následok zlé finančné rozhodnutia. Väčšina firiem zvyčajne spáruje metódu návratnosti s analýzou NPV. Pokiaľ ide o výhody, metóda doby návratnosti je jednoduchšia a ľahšie vypočítateľná pre malé, opakujúce sa investície a faktory týkajúce sa daní a odpisových sadzieb. Na druhej strane NPV je presnejšia a efektívnejšia, pretože využíva peňažný tok, nie zisk, a vedie k investičným rozhodnutiam, ktoré prinášajú pridanú hodnotu. Nevýhodou je, že predpokladá konštantnú diskontnú sadzbu počas životnosti investície a je obmedzená pri predpovedaní peňažných tokov. Nevýhody návratnosti navyše zahŕňajú skutočnosť, že nezohľadňujú peňažné toky a zisky po dobe splatnosti a peňažnú hodnotu spolu s finančnými rizikami pred investíciou alebo počas nej..

zhrnutie

1) NPV a metódy návratnosti merajú ziskovosť dlhodobých investícií.
2) NPV počíta súčasnú hodnotu investície, ale eliminuje časový prvok a predpokladá konštantnú diskontnú sadzbu v priebehu času.
3) Návratnosť určuje obdobie, počas ktorého sa uskutoční „návratnosť“ konkrétnej investície. Nezohľadňuje sa však časová hodnota peňazí a ziskovosť projektu po období návratnosti.
4) Väčšina podnikov používa kombináciu týchto dvoch metód posudzovania, aby dospela k optimálnemu finančnému rozhodnutiu.